Báo cáo phân tích Cập nhật chiến tranh Iran - Tác động giá vàng, dầu, nguyên liệu, ngành, cổ phiếu

·        Xung đột Iran – Israel – Mỹ leo thang sau loạt không kích quy mô lớn, kéo theo đáp trả bằng tên lửa và UAV trong khu vực Trung Đông. Eo biển Hormuz – tuyến vận tải chiếm khoảng 20% nguồn cung dầu toàn cầu – đối mặt nguy cơ gián đoạn, tạo rủi ro lớn cho chuỗi cung ứng năng lượng và hàng không quốc tế. Căng thẳng địa chính trị làm gia tăng bất ổn tài chính và tâm lý phòng thủ toàn cầu.

·        Báo cáo xây dựng bốn kịch bản chiến sự với xác suất khác nhau: kết thúc nhanh, kịch bản cơ sở 10–30 ngày, leo thang 1–3 tháng và đối đầu dai dẳng. Kịch bản cơ sở có xác suất cao nhất khi hai bên tiếp tục trả đũa nhưng chưa vượt ngưỡng chiến tranh toàn diện. Mức độ kéo dài xung đột sẽ quyết định xu hướng giá dầu, vàng và nguyên liệu.

·        Trong kịch bản cơ sở, dầu có thể duy trì 80–95USD/thùng, vàng tăng 4–10% nhờ nhu cầu trú ẩn. Nếu leo thang kéo dài, dầu có thể vượt 100 USD/thùng, vàng tăng hai chữ số và nhiều nguyên liệu năng lượng, phân bón, hóa chất tăng mạnh. Ngược lại, kim loại công nghiệp biến động thất thường do rủi ro tăng trưởng toàn cầu suy yếu.

·        Tác động ngành phân hóa rõ rệt. Nhóm dầu khí thượng nguồn, dịch vụ kỹ thuật và khí như GAS, PVS, PVD hưởng lợi khi giá dầu neo cao. Lọc hóa dầu và phân phối xăng dầu như BSR, PLX được hỗ trợ từ hiệu ứng tồn kho. Nhóm phân bón, hóa chất có thể tích cực nếu giá hàng hóa tăng nhanh hơn chi phí đầu vào.

·        Ở chiều ngược lại, hàng không (HVN, VJC), vận tải và các ngành sử dụng nhiều nhiên liệu chịu áp lực lớn từ chi phí đầu vào tăng. Nhựa, xi măng và thép đối mặt rủi ro co hẹp biên lợi nhuận khi giá năng lượng, logistics và nguyên liệu leo thang. Chiến lược đầu tư cần linh hoạt theo từng kịch bản, ưu tiên nhóm phòng thủ khi xung đột kéo dài.