Nhóm chứng khoán đón tin nâng hạng: Sau cơn mưa trời lại sáng

Báo cáo phân tích nhóm cổ phiếu chứng khoán có thể hưởng lợi khi thị trường Việt Nam tiến gần câu chuyện nâng hạng. Trong bối cảnh thanh khoản duy trì tốt và kỳ vọng nâng hạng ngày càng rõ ràng, ngành chứng khoán có cơ hội bước vào chu kỳ tăng trưởng mới nhờ mở rộng hoạt động margin, cải thiện thị phần môi giới và gia tăng nhu cầu dịch vụ tài chính, qua đó mở ra dư địa tái định giá cho các doanh nghiệp có nền tảng vận hành mạnh và cấu trúc lợi nhuận bền.

SSI: Quy mô vốn lớn, năng lực triển khai đồng đều môi giới – margin – tự doanh.
Dư địa tăng trưởng margin còn rộng và thị phần môi giới tăng bền nhiều quý, hỗ trợ nâng mặt bằng lợi nhuận.

TCX: Mô hình tăng trưởng khác biệt dựa trên mở rộng bảng cân đối và kinh doanh nguồn vốn/TPDN.
Ngoài “lõi” margin + nguồn vốn, câu chuyện tài sản số là quyền chọn định giá nếu tiến độ pháp lý thuận lợi.

HCM: Nền khách hàng tổ chức và kỷ luật quản trị rủi ro giúp chất lượng lợi nhuận ổn định hơn.
Trọng tâm 2026 là duy trì dư nợ margin vùng cao, tối ưu biên lãi và gia tăng đóng góp tự doanh/IB khi thị trường thuận.

‍