Báo cáo phân tích IDC: Chờ điểm bùng nổ

·        Năm 2025, IDC ghi nhận doanh thu 8.588 tỷ đồng và lợi nhuận ròng 1.932 tỷ đồng, cùng giảm nhẹ khoảng 3% so với cùng kỳ. Mảng điện tiếp tục đóng vai trò trụ cột với 3.862 tỷ đồng, tăng 15%, trong khi doanh thu cho thuê đất và hạ tầng khu công nghiệp giảm 21%, phản ánh nhịp ký mới vàghi nhận chậm hơn dự kiến.

·        Sự suy yếu của mảng khu công nghiệp chủ yếu do khách thuê FDI thận trọng trước bất định thương mại, khiến tiến độ bàn giao chưa bứt tốc. Giai đoạn 2026–2027, tăng trưởng KCN dự kiến đến từ backlog và quỹ đất đang khai thác tại Hựu Thạnh, Phú Mỹ II, Quế Võ II, thay vì đóng góp ngay từ các dự án mới.

·        Các khu công nghiệp mới và mở rộng như Tân Phước 1, Vinh Quang giai đoạn 1 và Mỹ Xuân B1 mở rộng được kỳ vọng trở thành động lực trung hạn từ năm 2027. Trong khi đó, mảng nhà ở xã hội và khu dân cư đóng vai trò bổ trợ lợi nhuận, với doanh thu dự kiến tăng dần nhờ các dự án Hựu Thạnh và Bắc Châu Giang.

·        Năm 2026, doanh thu dự phóng đạt 9.129 tỷ đồngvà lợi nhuận ròng khoảng 2.212 tỷ đồng, tăng lần lượt 6,3% và 14,5%. Động lực chính vẫn đến từ diện tích bàn giao KCN và dòng tiền ổn định từ mảng điện. Tuy nhiên, rủi ro lớn nhất nằm ở tiến độ ghi nhận diện tích, trong khi triển vọng từ 2027 được đánh giá tích cực hơn.